Google在上市申报书中,将它发行股票预计募集的金额订得十分精确:2 718 281 828美元。这是从称作e的数学常数而来。e的数值约为2.718 281 828 459 045 (小数位数还可无限延伸),或者叫做欧拉数(Euler’s number),用来作为自然对数的底,出现在一些数学问题中,如成长或衰减、正态分布曲线、悬链线的形状。
这种幽默是Google的特色之一。《金融时报》(FinancialTimes)的一篇文章说:“Google计划中的首次公开发行股票初步公开说明书表示,这款使用人数最多的互联网搜索引擎可以募集到2 718 281 828美元。但是投资人不必当真。这家公司实际募集的金额不可能是这个数字。它只是用来计算根据1933年证券法,Google必须支付的登记费用。”
Google好像对e情有独钟,求才广告也用到这个字(详见第六课“进用与奖酬一流的人才”)。
7月26日Google向证管会提交的申报书,宣布每股建议价格区为108美元到135美元之间。以这个价格区计算,Google的IPO将是历史上最贵的——和googol的精神相同。Google的名称源自googol,而googol是指10的100次方。(googol这个字的由来,请参考第四课“以用户的体验为念”。)
用建议价格区的高档来算,它的股票市值约为360亿美元.成立才5年多的Google,身价将超过苹果电脑公司、纽约时报公司、华盛顿邮报公司,以及《华尔街日报》的发行商道琼斯公司(DowJones&Co.) 4家公司的总和。市盈率则高达350倍。
到了 8月18日,Google却表示,售价目标区降为85美元到95美元间,接着敲定以目标区的最低价为发行价格,并将发行股数从2 570 万股,减为1960万股,同时结束在线股票标售作业’并于隔日开始在公开市场交易。Google并没有说明原因何在,但承认鹄候已久的股票公开发行,需求远不如该公司预期般踊跃。
从4月宣布办理股票公开上市以来,不能从中捞到太多好处的机构投资人便一直在“唱低”Google的价值。散户投资人也对目标价格之高犹豫不前,不少人更对复杂的标售程序摸不着头脑。与此同时,自Google宣布股票将上市后,纳斯达克(Nasdaq)股票市场下跌了约10%,许多人开始重新评估Google乐观的成长前景。种种因素,促使Google 不得不在公开交易的前一天,向下修正价格区。
Google公司照原定的计划,卖出1410万股,创办人和一些早期的 投资人等原有的股东只卖出550万股,比他们原先计划出售的1 160万股的一半还不到。通过网络标售卖出的A类股计1 960万股,募集到 16.7亿美元,远远不及仅仅3个星期前,该公司以及往来银行预估的 36亿美元。总市值也从先前估计的360亿美元,大幅缩水为230亿美元。Google接着另外出售294万股给承销商,募集到的资金合计19.2 亿美元,创下互联网公司的新高纪录。
Google的发行收入,是前12个月营业收入的10倍,盈余的衍倍。 相较之下,1986年微软的发行收入是营收的3倍、盈余的16倍。这表示,Google必须强劲成长好多年,才能支撑那么高的价格。
股票公开上市后,Google有33 603 386股A类普通股和237 616 257股B类股流通在外。B类股控制在创办人布林和佩奇,以及其他的早期投资人手中。
2004年美国新股上市的募集金额,以5月间金融保险公司Genworth 募得的28亿美元最高,其次是2月股票上市的专业保险公司Assurant 的20亿美元左右,但它们吸引到的注意力,远远不及排名第三的 Google。Google决定在纳斯达克挂牌交易,股票代号为GOOG。
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